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La publicación de los tipos de interés y los movimientos de los precios en las inversiones en forex de un solo día
La mayoría de los inversores entienden que los tipos de interés son los que dirigen, en mayor medida, los movimientos de las divisas a largo plazo. Sin embargo, muy pocos saben cómo aprovechar las oportunidades de inversión a corto plazo de los efectos directos de la publicación de los tipos de interés. En este artículo, analizaremos por qué los tipos de interés son los que dirigen en mayor medida los movimientos de las divisas a largo plazo y luego veremos cómo los inversores pueden aprovechar las oportunidades a corto plazo de los efectos directos de la publicación de los tipos de interés.
Todos sobre alfa
La principal obligación de todos los gestores del dinero y de los gestores de fondos del mundo es, simplemente, producir alfa para sus clientes. Por lo tanto, a los grandes inversores de capital, como los fondos de inversión y las grandes instituciones financieras, les preocupa mucho saber dónde pueden encontrar un fuerte rendimiento para sus clientes. Esta sencilla verdad es por lo que los tipos de interés tienden a dirigir los movimientos de las divisas a largo plazo: el capital tiende a fluir hacia divisas con tipos de interés al alza y a salir de las divisas con tipos de interés decrecientes.
Cómo los tipos de interés afectan a los movimientos de las divisas
Hemos establecido que las divisas con un tipo de interés alto o alcista tenderán a fortalecerse, y las divisas con un tipo de interés débil o decreciente tenderán a caer. El siguiente paso será saber cuándo las divisas ascienden o caen según la especulación de los tipos de interés.
Los participantes en el mercado constantemente custodian una gran cantidad de datos económicos, como las cifras de empleo, el producto interior bruto, la inflación, etc., para determinar qué es lo que puede hacer en un futuro próximo el Banco Central de un país. Normalmente, si las cifras económicas empiezan a dibujar un panorama constante en el que un Banco Central necesitará aumentar los tipos de interés por la creciente inflación, el mercado empezará a mover capital hacia esa divisa mucho antes de que un Banco Central haga el anuncio.
Ahora vamos a mostrar un ejemplo. Pensemos que las cifras sobre la inflación han salido de forma potente durante varios meses seguidos en Inglaterra. El Banco de Inglaterra tiene fijado su objetivo de inflación en un 2,0%, pero las cifras sobre la inflación han estado en un 2,5% durante los últimos tres meses. En general, un Banco Central aumentará los tipos de interés para combatir la creciente inflación. Por lo tanto, en este ejemplo, el mercado compraría libras británicas antes de que tuviera lugar un posible aumento de los tipos de interés.
Iremos más allá y pensaremos que los principales dirigentes del Banco de Inglaterra han estado diciendo que este banco se toma muy en serio las amenazas inflacionistas y que está analizando el posible aumento de los intereses en el próximo trimestre. Si esto sale a la luz, el mercado se pondrá más agresivo a la hora de mover capital hacia las libras británicas en el mercado de divisas a la espera de que aumente el tipo de interés.
Todo esto es, claro está, desde un punto de vista macroeconómico. ¿Cómo puede un inversor a corto plazo aprovechar los movimientos de los tipos de interés? Una de las formas es buscar oportunidades de inversión el día en que se anuncian los tipos de interés. Volvamos al ejemplo hipotético del Banco de Inglaterra. Recuerda que el mercado a estado esperando que el Banco de Inglaterra aumente los tipos de interés durante varios meses, y recientemente los miembros de este banco han empezado a confirmar que quizá aumenten los tipos de interés en el siguiente trimestre. Ahora vayamos al día en que se anuncian los tipos de interés en ese siguiente trimestre. El mercado forex ya ha empujado la libra británica hacia arriba considerablemente a la espera de un aumento de los tipos de interés. El día del anuncio, el Banco Central no aumenta los tipos de interés y publica una declaración en la que dice que no espera aumentar los intereses en un futuro cercano. ¿Qué crees que le pasará a la libra británica ese día concreto? ¡Caerá de forma fulminante!
Una forma de jugar con las publicaciones acerca de los tipos de interés desde una perspectiva a corto plazo sería esperar a que surjan oportunidades de inversión cuando un Banco Central se mueva en el sentido opuesto a lo que la mayoría de los participantes del mercado habían estado esperando.